近年来，随着中国经济的快速发展、高净值人士 (HNWI) 数量的增加以及金融市场法规的不断演变，中国私人财富管理市场呈现爆炸式增长。截至 2023 年，中国拥有超过600 万高净值人士，总财富超过20 万亿美元，是世界上最大的财富管理市场之一。预计到 2023 年，中国私人财富管理 (PWM) 行业的价值将达到600 亿美元 ，预计年增长率将达到10-12% ，这得益于富裕程度的提高、中产阶级的蓬勃发展以及对复杂金融服务的需求不断增长。
中国的私人财富管理行业涵盖广泛的服务，包括财务规划、投资咨询、税务优化、遗产规划和另类投资。随着个人寻求保存、增长和传承财富，对此类服务的需求正在增长。随着中国人口迅速老龄化、成功企业家数量不断增加以及国际化程度不断提高，私人财富管理已成为中国许多富裕个人和家庭的一项必不可少的服务。
私人财富管理增长的关键驱动力
经济增长与富裕程度提高
中国经济持续增长，个人财富大幅增加，尤其是中产阶级和上层阶级。截至 2023 年，中国中产阶级人数 估计超过4 亿 ，其中40 万人 拥有超过1000 万美元的资产。财富的快速创造催生了一批新的富裕人士，他们需要专业的理财建议和针对其特定需求量身定制的投资策略。
中国的私人财富管理服务面向各类人群，从新兴富裕专业人士和企业家到成熟的家族企业和多代家族。未来十年，中国高净值人士的总财富预计将以每年 8-10%的速度增长 ，这将继续推动对更复杂的财富管理产品和服务的需求。
监管变化和金融市场发展
近年来，中国的监管环境不断变化，以更好地支持私人财富管理。中国推出了多项改革措施，以开放金融市场、提高透明度并提供更多国际投资机会。这些变化为财富管理机构提供多元化和创新的金融产品创造了更有利的环境。
主要的监管举措包括向外国投资者开放中国资本市场、推出“财富管理通”以及推出允许更高效遗产和继承规划的税收政策 。这些发展正在增加中国财富管理行业的吸引力，并为其未来增长做好准备。
对专业和全面金融服务的需求
随着中国富裕阶层的成熟，对更全面、更专业的金融服务的需求日益增加。富裕人士寻求的帮助不仅仅是投资管理，他们还在寻求包括财务规划、税务优化、遗产规划、慈善事业和继任规划在内的整体解决方案。
中国客户越来越精明，对私人财富管理机构的期望也越来越高。2023 年，75% 的中国高净值人士更倾向于采用全面、综合的财富管理方式，而不仅仅是关注投资回报。这促使财富管理机构提供更加个性化、多方面的解决方案，以满足客户的不同需求。
人们对另类投资的兴趣日益浓厚
随着财富的增长和投资组合多元化的愿望，中国高净值人士越来越多地寻求私募股权、对冲基金、房地产和艺术品等另类投资。2023 年，另类投资约占中国私人财富投资组合总额的20% 。房地产仍然是最受欢迎的另类投资，但人们对全球资产类别和其他非传统投资（包括风险投资和私募股权）的兴趣日益浓厚。
人们对这些另类资产的需求部分源于债券和存款等传统投资工具的较低利率，以及对更高回报和国际市场投资的强烈需求。财富管理公司对此作出了回应，扩大了其另类投资和全球投资组合的供应，让客户能够从全球机遇中获益。
私人财富管理的市场细分
高净值人士 (HNWI) 和超高净值人士 (UHNWI)
在中国，财富管理服务主要分为高净值个人（HNWI） 和超高净值个人（UHNWI）。高净值个人是指流动资产超过100 万美元的个人，而超高净值个人的资产通常超过3,000 万美元。截至 2023 年，中国高净值个人的数量估计为600 万人，超高净值个人的数量超过12 万人。
高净值人士服务
对于高净值人士，私人财富管理服务通常侧重于投资组合管理、税务规划、退休策略和房地产投资。高净值人士通常寻求保值、增值资产，并获得有关如何有效管理投资的建议。
为超高净值人士提供的服务
超高净值人士通常有更复杂的财务需求。他们需要遗产规划、代际财富转移、家族管理和慈善咨询等服务。由于财富规模庞大且复杂，超高净值人士更有可能拥有专门的财富管理团队，包括税法、投资管理和另类资产方面的专家。
家族办公室
家族办公室正成为中国私人财富管理市场中日益重要的组成部分。这些实体的成立是为了管理超级富裕家庭的财富，不仅专注于投资，还专注于财富保值、遗产规划和代际财富传承。过去十年，中国家族办公室的数量迅速增长，据估计，目前中国有500 多个家族办公室 活跃，管理的财富总额超过2 万亿美元。
中国的家族办公室高度个性化，服务范围从管理跨代资产到组织家族基金会和慈善活动。许多家族办公室还提供礼宾服务、家族治理咨询和生活方式管理。
数字财富管理
近年来，数字财富管理已成为中国一个日益增长的领域。随着金融科技 和数字平台 的兴起，财富管理服务越来越多地转向线上，为寻求低成本、用户友好型传统财富管理服务替代方案的投资者提供自动化解决方案。
2023 年，中国数字财富平台管理的资产达 20 亿美元 。这些平台对年轻、精通技术的投资者尤其有吸引力，他们可能还不符合传统财富管理服务的标准。到 2025 年，预计数字财富管理平台将管理中国高净值人士10%以上 的资产。
数字财富管理的关键参与者
- 蚂蚁集团：凭借蚂蚁财富平台，蚂蚁集团已成为中国数字财富管理行业的主要参与者。该平台为用户提供基于人工智能和大数据的自动化投资管理工具和个性化投资组合策略。蚂蚁财富在为散户投资者提供民主化财富管理服务方面取得了重大进展。
- 陆金所：作为中国最大的在线财富管理平台之一，陆金所提供广泛的投资产品，包括财富管理服务、贷款和保险。陆金所凭借在数字领域的强大影响力，在技术驱动的财富管理解决方案市场中占据了越来越大的份额。
投资管理
投资管理是私人财富管理的核心组成部分，因为个人希望通过各种金融工具（包括股票、债券、共同基金和另类投资）来增加财富。2023 年，中国投资管理市场价值80 亿美元，国内外资产管理公司都做出了巨大贡献。
股票和固定收益投资
投资中国和国际股票仍是私人财富组合的基石。债券等固定收益证券也受到寻求稳定回报的规避风险投资者的青睐。财富管理公司为客户提供各种投资产品，从传统证券到更复杂的替代产品，如交易所交易基金 (ETF) 和私募股权基金。
房地产投资
房地产投资仍然是中国高净值人士的热门选择。住宅和商业房地产以及美国和欧洲等市场的外国房地产通常被纳入财富管理投资组合。中国私人财富管理投资组合中的房地产资产价值估计占总 资产的25% 。
另类投资
中国私人财富管理行业越来越多地转向另类投资，包括私募股权、对冲基金、风险投资和大宗商品。另类投资已成为寻求更高回报和传统资产类别之外的多元化的投资者的首选。中国私人财富组合中分配给另类投资的比例估计为20-25%。
私人财富管理的主要参与者
中国工商银行（ICBC）
工商银行是全球总资产规模最大的银行，在中国私人财富管理市场占据主导地位。工商银行通过其私人银行 部门提供广泛的财富管理服务，包括财务规划、投资咨询和针对高净值个人的定制解决方案。工商银行的声誉和全面的服务使其成为市场上的主要参与者，管理着数万亿美元的资产。
招商银行（CMB）
招商银行 是中国私人财富管理行业的另一家领先机构。招商银行的私人银行服务为高净值人士提供专业的财富管理解决方案，包括量身定制的投资建议、遗产规划和家族财富管理。该银行一直通过其招商财富平台 提供数字财富管理解决方案，处于领先地位 。
汇丰私人银行
汇丰等国际银行 也对中国私人财富管理市场产生了重大影响。汇丰私人银行为本地高净值人士和外籍人士提供服务，专注于国际财富管理和全球投资机会。汇丰在离岸银行业务方面的专业知识及其全球金融顾问网络使其成为寻求多元化投资解决方案的高净值个人的首选合作伙伴。
瑞银财富管理
总部位于瑞士的瑞银集团 在中国私人财富管理领域占有重要地位。瑞银财富管理提供一系列投资解决方案，包括定制资产管理服务和全球投资产品。该公司利用其全球专业知识和强大的客户关系来扩大其在中国的市场份额，尤其是在超高净值人群中的市场份额。
蚂蚁集团（支付宝）
凭借领先的数字支付平台支付宝，蚂蚁集团通过其蚂蚁财富平台 进军数字财富管理领域 。该公司提供便捷、技术驱动的财富管理解决方案，提供共同基金、股票和退休计划等产品。蚂蚁集团能够利用其庞大的用户群和数字基础设施，从而占据中国数字财富管理市场的很大一部分。
中国私人财富管理未来前景
个性化、综合性财富管理服务需求持续增长
随着中国高净值人士变得越来越成熟，对超越传统投资管理的个性化财富管理服务的需求将越来越大。财富管理机构需要提供满足客户财务、税务、房地产和慈善需求的综合解决方案。对综合财务规划的日益关注将推动私人财富管理领域的进一步创新。
数字财富管理平台的增长
随着更年轻、更精通科技的个人越来越多地寻求经济高效且用户友好的财富管理解决方案，中国的数字财富管理市场预计将出现大幅增长。到 2030 年，预计数字财富管理平台将管理中国高净值人士10-15% 的资产。人工智能和数据分析将在改变财富管理者提供个性化财务建议和投资策略的方式方面发挥核心作用。
国际化和全球投资机会
随着中国私人财富管理行业的成熟，人们对全球投资机会的兴趣将越来越大。中国富豪越来越多地将投资组合分散到国际上，投资于外国房地产、全球股票和另类资产。国际财富管理公司将继续在提供这些机会方面发挥关键作用，帮助中国客户驾驭全球市场。